Les contraintes liées aux actifs non cotés dans les contrats d'assurance-vie

Les actifs non cotés sont des produits d’investissements qui ne sont pas cotés sur les marchés boursiers. Ils s’adressent en général à des souscripteurs avertis et désireux de diversifier une partie de leurs investissements. 
Il est possible de détenir ces actifs en tant que sous-jacents d’un contrat d’assurance-vie selon les règles émises par le Commissariat aux Assurances.

¹ Les Hedge Funds sont des fonds alternatifs organisés sous forme privée ayant des opportunités d’investissement plus larges que les OPCVM au travers de l’utilisation de produits dérivés, de short selling ou d’effet de levier par exemple. Ces fonds proposent des rémunérations attractives pour leurs managers sur base de la performance du véhicule.
 
² Les fonds de dette (mezzanine, distressed debt) ou capital privé (venture capital ou leveraged buyout). Ces différentes formes d’investissements sont chacune particulières en intervenant au financement de sociétés à différents stades de développement de celles-ci ou dans différentes parties de la structure de capital de la société.

³ Les investissements directs dans des entreprises non-cotées au travers de participation au capital de ces sociétés (actions ordinaires, actions préférentielles, obligations convertibles).

⁴ Les fonds immobiliers non-cotés qui ne permettent pas de possibilités de rachat jusqu’au terme du fonds.

⁵ Obligations non-cotées : titres de créance émis par des sociétés privées n’étant pas échangées sur des marchés réglementés.

⁶ Hurdle Rate (taux préférenciel) : seuil à partir duquel les gestionnaires du fonds pourront prétendre à percevoir du carried interest (part de bénéfice lié à la performance).